Foreign Exchange Operations - Риск недоступности рынка

Оглавление >>> Хедж (хеджирование)

Все рассуждения об опционных стратегиях предполагают, что вы окажетесь в состоянии открыть и закрыть позиции, тогда когда захотите. Правильный выбор момента — важнейший элемент любых опционных спекуляций. Но как опционный инвестор вы должны принимать риск того, что по каким-либо причинам не будет возможности провести необходимые сделки или, как говорят, рынок окажется недоступен.

Пример: В 1987 г. 19 октября фондовый рынок испытал сильнейший в своей истории обвал. Объемы торгов превысили 600 миллионов акций, и брокерские конторы в течение нескольких дней были не в состоянии исполнять поручения. Инвесторы, которые хотели выйти на торги, были не в состоянии связаться со своими брокерами по телефону, размещенные поручения часто на несколько дней откладывались. В течение следующей за обвалом недели цены акций и опционов колебались в широком диапазоне. Опционные инвесторы, и в особенности спекулянты, понесли огромные потери, не только из-за колоссального снижения цен, но и из-за недоступности рынка. Они не смогли сократить свои потери, поскольку рынок был недоступен для совершения покрывающих сделок.

С тех пор правила, касающиеся совершения необходимых сделок, были изменены, и рынок автоматически закрывается, как только уровень торгов достигает определенной отметки, поэтому подобная ситуация не может повториться. Кроме того, использование компьютеров для размещения приказов без посредников повысило обитую эффективность рынка. И тем не менее, природа опционного рынка такова, что желаемая текущая цена может быть недоступна. Вы можете желать совершить сделку по текущей цене, а реальное исполнение может произойти при цене, отличающейся от нее на полпункта. Поскольку рынок меняется быстро, вы не можете всегда и в каждом случае немедленно совершить сделку по нужной цене. Принимая решение о совершении конкретной сделки, следует иметь в виду границы возможных отклонений.

Продолжение >>> Риск приостановки торгов

Главная Софт Литература Читайте на сайте Советы новичкам Контакты