Foreign Exchange Operations - Зоны прибылей и убытков календарного комбинированного пропорционального спрэда

Рисунок 8.13. Зоны прибылей и убытков календарного комбинированного пропорционального спрэда

Пример: Полный календарный комбинированный пропорциональный спрэд с определенными зонами прибыльности и убыточности показан на рис, 8.13. В этом примере вы совершали следующие сделки:

купили один июльский опцион «колл» с ценой исполнения 40 за 6 (-600 долларов);
продали два апрельских опциона «колл» с ценой исполнения 40 за 3 (+ 600 долларов);
купили один октябрьский опцион «пут» с ценой исполнения 35 за 1 (-100 долларов);
продали два июльских опциона «пут» с ценой исполнения 35 за 2 (400 долларов).

Чистый доход составил 300 долларов.

Календарный комбинированный пропорциональный спрэд состоит из двух отдельных календарных пропорциональных спрэдов, вместе образующих бокс. Для выигрыша необходимо, чтобы рыночная стоимость акций двигалась в любом из направлений; возможные потери будут ограничены. Используемые контракты имеют три различные даты истечения. Риск, связанный с этой стратегией, состоит в том, что после истечения более ранних опционов, оставшиеся опционные позиции будут непокрытыми.

Ситуацию можно изменить, увеличив вероятность извлечения прибыли по опционам с поздними сроками истечения, если построить комбинацию, в которой длинные позиции имеют более поздние сроки истечения контрактов, чем короткие. Табл. 8.3 показывает выигрыши и потери для календарного комбинированного пропорционального спрэда (см. также рис. 8.13) при различных курсах акций на дату истечения.

Продолжение >>> Стратегии, использующие срединный диапазон

Главная Софт Литература Читайте на сайте Советы новичкам Контакты