Foreign Exchange Operations - Вертикальный медвежий спрэд

Оглавление >>> Торговля опционами - Выбор базовых акций

На рис. 8.4 изображен вертикальный медвежий спрэд и его зоны прибылей и убытков.

Пример: Предположим, что вы продали один сентябрьский опцион «колл» с ценой исполнения 40 эа 5 и купили один сентябрьский опцион «колл» с ценой исполнения 45 за 2, получив чистый доход в 300 долларов. Когда рыночная стоимость акций упала ниже уровня в 45 долларов за акцию, короткий опцион «колл» (с ценой исполнения 40} теряет стоимость «пункт в пункт» со снижением стоимости акций; более дорогой опцион «колл» в такой же степени на падение курса акций не будет реагировать. Как только будет достигнут уровень в 40 долларов за акцию, спрэд может быть закрыт с прибылью.
зона прибылей и убытков для вертикального медвежьего спреда

зона прибылей и убытков для вертикального медвежьего спреда

Рассмотрим, что изменится в приведенном выше примере, если вместо опционов «колл» использовать опционы «пут». В этом случае более дорогой опцион «пут», который окажется «с выигрышем», будет расти в цене «пункт в пункт» со снижением рыночной стоимости акций. В примере с опционами «колл» прибыль будет зафиксирована, как только оба опциона оказываются «с выигрышем». Если рыночная стоимость базовых акций падает ниже 40 долларов за акцию, то изменения стоимости длинной и короткой позиции будут взаимно компенсироваться «пункт в пункт».

Во всех этих примерах наибольший риск связан с тем, что цена акций может двигаться не в том направлении, на которое рассчитывал инвестор при открытии спрэда. В этом случае надо закрыть спрэд раньше, чем короткая позиция будет расти в стоимости, так как это означает убытки для продавца. Но если рыночная стоимость базовых акций будет меняться слишком быстро, то возникает риск исполнения опциона или закрытия позиции с потерями.

Продолжение >>> Риск исполнения опциона или закрытия позиции с потерями.

Главная Софт Литература Читайте на сайте Советы новичкам Контакты