Foreign Exchange Operations - Важность оценки акций по их внутренним качествам

Оглавление >>> Торговля опционами - Выбор базовых акций

Нельзя недооценивать важность наблюдения за акциями и оценки их по их внутренним качествам. Подготовив специальную диаграмму, как показано на рис. 6.5, вы сможете еженедельно следить за движением цен. Заполненная диаграмма поможет вам выбрать время для продажи акций, а если вы продолжаете держать акции, то для продажи покрытых опционов «колл».

Чтобы добиться успеха в качестве продавца опционов «колл», вы должны следить и за акциями, и за опционами. Получение высокого процента прибыли по опционам «колл» не имеет никакой ценности, если вы получите убытки от портфеля акций, или же в нем будут малопривлекательные акции, которые вряд ли увеличат стоимость в ближайшем будущем.

Пример: Предположим, что в прошлом году вы купили по 100 акций четырех различных компаний. В течение следующих месяцев вы продали покрытые опционы «колл» во всех четырех случаях. Сегодня три из четырех имеют рыночную стоимость ниже, чем вы изначально заплатили, даже несмотря на то, что рынок в целом вырос. Вы получили прибыль от продажи опционов «колл» и дивидендов, но оказалось, что эта прибыль меньше, чем нереализованные убытки от падения рыночной стоимости ваших акций. Если бы вы продали все 400 акций сегодня, то потеряли бы деньги.
Рабочая диаграмма акций

Если бы не продавали опционов «колл», то ваши потери оказались бы выше. Тем не менее вы должны проанализировать причины покупки выбранных акций. Не оказались ли опционы одной из причин? Может быть, акции данных компаний слишком волатильны, чтобы оправдывать покупку их акций лишь для продажи опционов «колл»?

Купили бы вы эти акции, если бы для них не существовало опционов? Относительно стабильные, безопасные акции обычно имеют очень небольшую временную стоимость в опционах, что делает их менее привлекательными для продажи опционов. Более волатильные бумаги обещают более высокую временную стоимость.

Возможно, наибольший риск при продаже опционов «колл» состоит в покупке акций по той причине, что продавцу кажется привлекательной цена опционной премии. Наибольший шанс выиграть при продажах опционов «колл» возникает, если рассматривать продажу опционов как вторичную часть стратегии.

Продолжение >>> Разумный выбор акций с учетом фактора времени

Главная Софт Литература Читайте на сайте Советы новичкам Контакты