Foreign Exchange Operations - Анализ для опционов колл

Оглавление >>> Торговля опционами - Выбор базовых акций

Для того чтобы выбрать акции, на которые будут проданы опционы «колл», вы должны определить, какие из акций являются для этого подходящими. Это обычно означает, что вам нужен такой уровень волатильности цены в краткосрочной перспективе, который не создавал бы чрезмерного риска. Уровень волатильности — это технический индикатор стабильности цен акций, таким образом, это превосходный инструмент для продавцов опционов «колл». Идеальные для продажи опционы «колл» на акции имеют умеренную ценовую волатильность в сравнении с другими акциями с теми же характеристиками.

Волатильность может меняться и обычно меняется вместе с изменением состояния рынка и не является постоянной величиной. Поскольку устойчивость цены определяется индикатором волатильности, то он применяется к прошедшему промежутку времени. Волатильность выражается в процентах и измеряется за 12-месячный период; она вычисляется путем деления изменения цены за этот период на самую низкую цену за год.

Пример: Предположим, что вы хотите определить волатильность акций, подумывая об их покупке. Их цена за последние 12 месяцев менялась в диапазоне от 28 до 49 долларов за акцию. Поделите разницу между высокой и низкой ценами на низкую цену. Чтобы выразить результат в процентах, умножьте его на 100:

$49 - $28/$28 x 100 = 75%

Пример: Предположим, что вы применяете тест на волатилъность к другим акциям, возможность покупки которых вы также рассматриваете. Ценовой диапазон этих акций за прошедший год был от 67 до 72 долларов за акцию. Волатилъность оказывается следующей:

$72 - $67/$67 x 100 = 7,5%

Акции во втором примере значительно менее волатильны, чем те, о которых говорилось в первом примере. Процентная оценка ценового диапазона торгов оказывается удобным числовым индикатором для продавца опционов «колл». Меньший ценовой диапазон указывает на то, что вторые акции более предсказуемы (менее волатильны) в смысле движения цен. Как же выбирать наилучшие акции для продажи опционов «колл» ? При низкой волатиль-ности или отсутствии таковой премии опционов «колл» окажутся ниже и не будут оправдывать риск. Для наиболее волатилъных акций премии будут намного выше, но и риски также будут значительно больше. Вам нужно определить диапазон акций с умеренной волатильностью, опционы «колл» на которые предлагают приличные премии, но при этом не создадут слишком большого риска.

Продолжение >>> Выбор момента продажи при помощи индикаторов

Главная Софт Литература Читайте на сайте Советы новичкам Контакты