Foreign Exchange Operations - Подготовка продажи покрытых опционов колл

Оглавление >>> Покупка опционов колл

Продажи покрытых опционов «колл» должны быть хорошо подготовлены. Кроме проверки параметров самих опционов, важно проанализировать качество базовых акций. Вы не сможете получить прибыль от продажи опционов, если акции не имеют потенциала роста. Если вы покупаете акции в первую очередь для того, чтобы продавать покрытые опционы «колл», то, скорее всего, вы будете выбирать акции более волатильные, чем рынок в среднем, и относительно резко падающие в цене при общей коррекции на рынке. Такие акции с большей вероятностью будут иметь более привлекательные опционные премии с более высокой временной стоимостью.

Независимо от того, планируете ли вы продавать покрытые или непокрытые опционы «колл», вероятность вашего успеха окажется ниже, если вы будете покупать переоцененные акции, курс которых упадет намного ниже ваших реальных затрат на их приобретение. Пример продажи непокрытого опциона «колл» и его зоны прибылей и убытков показан на рис. 5.5. В этом примере майский опцион «колл» с ценой исполнения 40 был продан за 2. Риск инвестора является неограниченным. Если курс акций превысит цену исполнения опциона и превысит количество пунктов, равное опционной премии, то исполнение опциона приведет к убыткам. Рыночная стоимость акций может расти неограниченно, и при исполнении опциона инвестор будет обязан поставить 100 акций по цене исполнения 40 долларов за акцию, независимо от текущей рыночной стоимости.
Пример продажи непокрытого опциона колл с зонами прибылей и убытков

Пример продажи непокрытого опциона колл с зонами прибылей и убытков

Пример продажи покрытого опциона «колл» с выделенными зонами прибылей и убытков показан на рис.5.6. В этом примере инвестор владел 100 акциями, начальная стоимость которых составляла 38 долларов за каждую. Затем инвестор продал один майский опцион «колл» с ценой исполнения 40 и получил премию 2. Эта стратегия снизила реальные затраты на покупку акций до 36 долларов за каждую. До тех пор пока стоимость акций будет находиться в пределах цены исполнения или ниже нее, опцион «колл» будет иметь нулевую внутреннюю стоимость. Если это условие будет выполняться вплоть до истечения срока опциона, то он обесценится. Если же рыночная стоимость акций будет выше цены исполнения, то опцион «колл» будет исполнен и 100 акций инвестора будут отозваны. В этом случае общая прибыль инвестора составит 400 долларов (2 пункта прибыли по акциям плюс 2 пункта, полученные за продажу опциона «колл»). Тем не менее возможность продажи покрытого опциона «колл» также ограничена ценой исполнения, и в случае существенного повышения цен прибыль будет ограничена условиями опционного контракта.

Для продавца опционов «колл» выбор базовых акций чрезвычайно важен. О методах выбора акций при использовании стратегии продажи опционов «колл» мы поговорим в следующем разделе.
Пример продажи покрытого опциона колл с зонами прибылей и убытков

Пример продажи покрытого опциона колл с зонами прибылей и убытков

Продолжение >>> Выбор базовых акций

Главная Софт Литература Читайте на сайте Советы новичкам Контакты