Foreign Exchange Operations - Временная стоимость и реальная прибыль

Оглавление >>> Покупка опционов колл

Если учитывать только внутреннюю стоимость опциона, то непросто увидеть причину рисковать исполнением опциона ради чистой прибыли всего в 200 долларов (опционная премия в 8 долларов за акцию минус потери по акциям в 6 долларов). Тем не менее в зависимости от времени, остающегося до истечения срока опциона, реальная прибыль от продажи опционов «колл» с большим выигрышем появляется благодаря временной стоимости.

Пример: Предположим, что вы купили акции по 51 доллару, а теперь они оцениваются в 53 доллара за акцию. В январе вы можете продать июньский опцион «колл» с ценой исполнения 45 и получить премию 11 (1100 долларов). В случае исполнения опциона вы заработаете прибыль в 500 долларов от всей сделки:

Цена приобретения акций $5100
Минус цена исполнения опциона 4500
Потери по акциям - 600
Плюс опционная премия 1100
Чистая прибыль $ 500

С точки зрения получения прибыли тактика разумная, но чистая прибыль будет столь высокой только в случае исполнения опциона. Если рыночная стоимость акций упадет, то стоимость опциона тоже будет падать — «доллар в доллар». Таким образом, продажа опциона обеспечит вам «защиту снизу». Вы можете купить опцион и закрыть позицию в любой момент, предшествующий истечению его срока.

Пример: Рассмотрим, что случится в тех же обстоятельствах, что и в примере выше, если рыночная стоимость акций упадет на 3 пункта, до 50 долларов за акцию. Опцион, проданный за 1100 долларов, будет оцениваться в 800 долларов. Вы можете осуществить его покупку и закрыть позицию, заплатив 800 долларов, и при этом получить 300 долларов прибыли. Так как вы все еще владеете акциями, то можете снова продать опцион. Если акции восстановят свою стоимость в 53 доллара за каждую, то вы, как только это произойдет, можете совершить новую опционную сделку.

Продолжение >>> Обстоятельства выбора опциона и времени покупки

Главная Софт Литература Читайте на сайте Советы новичкам Контакты