Foreign Exchange Operations - Стоимость комиссионных при сделках с акциями и опционами

Оглавление >>> Покупка опционов колл

При вычислении будущей прибыли необходимо учитывать стоимость комиссионных при сделках с акциями и опционами — как при их продаже, так и при покупке (или при исполнении опциона).

Пример: Предположим, что вы купили 100 акций по 53 доллара и затем продали опцион «колл» с ценой исполнения 50, получив премию 3 (300 долларов). В случае исполнения опциона потери по акциям будут компенсированы доходом от продажи опциона. Но надо учесть и брокерские комиссионные за совершение сделок. Поэтому если опцион «колл» действительно будет исполнен, то вы понесете убытки.

Ради преимуществ получения постоянной прибыли от продажи опционов «колл» приходится отказываться от возможностей получения больших доходов в случае роста цен на акции.

Пример: Предположим, что вы купили 100 акций по 22 доллара за акцию и затем продали опцион «колл» с ценой исполнения 25, получив за него премию 4 (400 долларов). Однако акции выросли до 34 долларов, и опцион «колл» был исполнен. После исполнения опциона ваша прибыль будет состоять из 300 долларов по акциям и 400 долларов по опциону, т.е. в сумме — 700 долларов, а доходность составит 28% (без учета дивидендов). Если бы вы не продавали опцион «колл», то ваша общая прибыль по самим акциям составила бы 1200 долларов (при условии, что их продали по цене в 34 доллара за акцию), а доходность — 48%.

Если вы хотите быть продавцом опцион «колл», то это означает, что вы не рассчитываете на неожиданные повышения стоимости акций, так как предпочитаете постоянную прибыль отдельным высоким доходам. Согласие с этим подходом определяет, является ли, вообще, продажа опционов приемлемой для вас. Выбор опционов «колл» надо основывать не на ожиданиях большого изменения цен на акции, а исходя из вероятного диапазона разброса цен. Выбор опциона «колл» зависит от цены, которую вы платили за акции в сравнении с ее текущей стоимостью.

Продолжение >>> Изменение опционных премий

Главная Софт Литература Читайте на сайте Советы новичкам Контакты