Foreign Exchange Operations - Общая прибыль = рост цены акций, премии за опцион колл, доход от дивидендов

Оглавление >>> Покупка опционов колл

Общая прибыль складывается из роста цены акций, премии за опцион «колл» и дохода от дивидендов. Если опцион истечет и обесценится, то будет одна норма прибыли; если вы купите опцион и закроете позицию, то она будет другой. Поскольку при этом втором исходе вы не будете продавать акции, то норма прибыли может значительно отличаться.

Пример: Предположим, что вы владеете 100 акциями, купленными по 41 доллару. Их текущая рыночная стоимость составляет 44 доллара за акцию, и вы рассматриваете возможность продажи опциона «колл» на июль с ценой исполнения 45. Премия за этот «колл» составляет 5 (500 долларов). За период от сегодняшнего дня до момента истечения опциона вы получите 40 долларов в качестве дивидендов. Если данный опцион «колл» будет исполнен, то прибыль сложится из трех элементов:

Повышение стоимости акций $ 400
Премия за опцион «колл» 500
Дивиденды 40
Общая прибыльность $ 940
Прибыльность 22.9 %

Если опцион «колл» истечет и обесценится, то общая прибыль не будет включать повышение стоимости базовых акций, поскольку вы их продолжите держать. (Текущая, незафиксированная стоимость, превышающая цену покупки, — это «прибыль на бумаге», которая не может включаться в вычисления прибылей.) Прибыль в этом случае составит:

Премия за опцион «колл» $ 500
Дивиденды 40
Общая прибыльность $ 540
Прибыльность 13,2 %

Хотя прибыль во втором случае будет ниже, у вас останутся акции. После истечения срока опциона вы сможете продать сами акции или новый опцион «колл», как, впрочем, и вообще не предпринимать никаких дальнейших действий.

Продолжение >>> Выбор момента продажи опциона

Главная Софт Литература Читайте на сайте Советы новичкам Контакты