Маги фондового рынка - правило открытия коротких позиций

Оглавление >>> Маги фондового рынка

Правило, которое необходимо соблюдать, открывая короткую позицию

Несмотря на то, что короткие позиции позволяют снизить риск для портфеля в целом, сами по себе они могут стать источником убытков, чей размер порой существенно превышает инвестированный в них капитал. Приведем всего несколько примеров:

• Трейдер, открывший в июне 1998 года короткую позицию на Amazon, равную $10 тыс., через семь месяцев потерял бы $120 тыс.
• Короткая позиция на Ebay, равная $10 тыс., открытая в октябре 1998 года, через семь месяцев принесла бы убыток в размере $230 тыс.
• Короткая позиция на Yahoo! в размере $10 тыс., открытая в январе 1997 года, через два года принесла бы убыток, равный $680 тыс.

Из этих и прочих аналогичных примеров явствует: один неверный шаг — и короткая позиция станет причиной разорения. Существование неограниченного риска на коротких позициях делает необходимым строгое следование одному важнейшему правилу: разработайте четкий план ограничения убытков и неукоснительно следуйте ему.

Приведу перечень некоторых методов риск-контроля, используемых на коротких позициях моими собеседниками «магами»:

• Короткая позиция ликвидируется при достижении максимального установленного уровня убытков, даже если трейдер по-прежнему уверен в медвежьих перспективах акции. По словам Уотсона, он «закроет позицию, даже если глубоко убежден в том, что компания кончит банкротством... Я не могу допустить, чтобы 1% коротких позиций в портфеле стал причиной 5% убытка».
• Размер короткой позиции ограничен: он может составлять не больше, чем определенный процент портфеля в целом. Таким образом, если стоимость короткой позиции растет, ее размер должен быть сокращен, чтобы процентное соотношение не изменилось.
• Короткая позиция рассматривается в качестве краткосрочной инвестиции, ее длительность часто связывается с периодом действия катализатора, например, отчета о прибылях. Как прибыльная, так и убыточная позиция ликвидируется в течение нескольких недель, иногда дней.

Главная Софт Литература Читайте на сайте Советы новичкам Контакты