Маги фондового рынка - Сочетание индикаторов

Оглавление >>> Маги фондового рынка

Шоу замечает, что найденные его сотрудниками отдельные «аномалии» рынка сами по себе не могут обеспечить основу для выгодной сделки. Между тем, в сочетаниях друг с другом они позволяют разработать прибыльную торговую стратегию. Точно так же и прочие технические и фундаментальные индикаторы, по отдельности не являющиеся эффективными, вместе становятся базой результативной торговой модели.

55. Прошлые результаты повторятся в будущем только в случае сохранения неизменного состояния рынка

Важно иметь четкое представление о том, почему данный финансовый инструмент (акция или фонд) в прошлом показал результат выше среднерыночного. Скажем, в конце 1990-х годов ряд фондов имел высокую прибыль за счет покупки акций, характеризующихся крайне высокой степенью капитализации. В результате компании высокой капитализации подняли свои отношения цена/прибыль намного выше остального рынка. Новые инвесторы, ожидающие, что данные фонды по-прежнему смогут опережать рынок, в сущности, открывают позиции в расчете на то, что компании высокой капитализации станут еще более переоцененными.

Как отметил когда-то журналист Джордж Дж. Черч, «каждое поколение безумствует по-своему, но суть заблуждений одна: люди неизменно верят в то, что будущее будет похоже на недавнее прошлое, даже если земля уже трещит у них под ногами».

56. Популярность идет во вред торговой стратегии

Классический пример, иллюстрирующий это положение, — проведенный в 1980-х годах опыт страховки портфеля (систематическая продажа фьючерсов на индекс акций при уменьшении стоимости портфеля акций, позволяющая снизить риск). В первые годы своего существования страхование портфеля являлось неплохим способом ограничить убыток в случае падения рынка. Между тем, по мере роста популярности стратегии, она становилась все менее и менее действенной. Ко времени краха октября 1987 года страхование портфеля было распространено повсеместно, именно оно отчасти послужило причиной «эффекта падающего домино»: понижение цен заставляло осуществлять продажи в целях страхования, в результате цены двигались ниже, из-за этого продажи нарастали, и т.д. Существует мнение, что само знание участниками рынка о наличии крупных приказов на продажу с целью страхования портфелей способствовало тому размаху, который принял крах 19 октября 1987 года.

Главная Софт Литература Читайте на сайте Советы новичкам Контакты