Виды рисков в валютной торговле - Рыночные и валютные риски
Понятие рыночных рисков объединяет риски, возникающие при незакрытых позициях в валютных и кредитных сделках вследствие изменения рыночных цен. Эти риски называются также транзакционными или операционными. Неблагоприятные изменения обменного курса или процентных ставок приводят при открытых позициях к потерям от этих сделок.
Валютный риск
Риск изменения валютного курса — это риск возможных потерь при открытой позиции в иностранной валюте. Этот риск обозначается также как курсовой риск.
Чем больше период, в течение которого позиция в иностранной валюте остается незакрытой, тем больше опасность неблагоприятного изменения обменного курса. При сильных его колебаниях этот риск возникает уже при заключении сделки.
Если, например, банк А продает клиенту 5 млн. долл. за немецкие марки по курсу 1,5550 и не закрывает сразу эту сумму, то при росте курса возникают валютные потери, которые в приведенном ниже примере составляют 25 000 марок.
Сделка
USD
Курс
DEM
Продажа
5 000 000,-
1,5550
+ 0,0050
1,5600
7 775 000,-
7 800 000,-
Рост курса
Покупка
5 000 000 -
./. 25 000,-.
На обменный курс влияют не только коммерческие или спекулятивные спрос и предложение, но также экономические и политические события. Например, путч в бывшем СССР в августе 1991 г. отчетливо показал, как сильно может реагировать курс доллара США на политические события.
Рис. 27. Изменения курса доллара США во время августовского путча 1991 г. в СССР
На рис. 27 показан рост курса доллара по отношению к немецкой марке в начале путча с 1,7500 до почти 1,8250. Окончание мятежа привело через несколько дней к падению курса до прежнего уровня.
Открытые короткие позиции, которые закрылись бы в первой фазе, принесли бы большие курсовые потери, длинные же позиции дали бы прибыль.
