1-я альтернатива: покупка опциона пут
Экспортер страхуется против изменения обменного курса 2 мая, покупая опцион пут по цене исполнения 1,6200. Выплата премии составляет: 5 000 000 х 0,0400 = 200 000 долл.
Курс спот USD/DEM на 6 сентября с датой валютирования 8 сентября: 1,6800. Поскольку экспортеру выгоднее продать доллары по курсу спот на рынке, он отказывается от опциона.
Приход
Расход
Опцион пут: отказ
-
_
Премия:
-
200 000,-
Продажа по курсу спот
8 400 000,-
Окончательная сумма
8 200 000,-
Полученный курс доллара: 8 200 000/5 000 000 = 1,6400. 2-я альтернатива: форвардная валютная сделка Экспортер страхуется против изменения обменного курса 2 мая путем заключения форвардной валютной сделки по курсу 1,6000.
Продажа
Покупка
Курс
Дата сделки
Валютирование
USD 5 000 000 -
DEM 8 000 000,-
1,6000
2 мая
8 сентября
Страхование обменного курса посредством покупки опциона пут на 200 000 марок выгоднее, чем заключение форвардной сделки.
Экспортер получает заказ
Экспортер не получает заказ
