Внутренняя стоимость опциона определяется разницей между его ценой исполнения и текущим форвардным валютным курсом, причем эта разница соответствует сумме премии опциона с выигрышем. Опцион колл, позволяющий его владельцу купить иностранную валюту по значительно более низкому курсу, чем текущий форвардный курс, будет дороже, чем опцион колл, цена исполнения которого ближе к форвардному курсу или даже выше его. Точно так опцион пут с более высокой ценой исполнения, чем текущий форвардный курс, будет дороже опциона пут, цена исполнения которого соответствует форвардному курсу. В зависимости от отношения между текущим форвардным курсом и ценой исполнения опционы имеют различные названия.
В приведенных далее примерах используется форвардный курс USD/DEM 1,7500.
Внутренняя стоимость опциона:
Опцион колл:
цена исполнения
1,7300 опцион с выигрышем (in the money) в 2 пфеннига
1,7500 опцион без выигрыша (at the money)
1,7700 опцион с проигрышем (out of the money) в 2 пфеннига
Опцион пут:
цена исполнения
1,7300 опцион с проигрышем (out of the money) в 2 пфеннига
1,7500 опцион без выигрыша (at the money)
1,7700 опцион с выигрышем (in the money) в 2 пфеннига
Торговля опционами на бирже
Межбанковская торговля опционами
Опционная премия
Внутренняя стоимость
Временная стоимость
Точка безубыточности
Покупка опциона пут
Продажа опциона пут
Покупка опциона колл
Продажа опциона колл
