Понятие рисков контрагента, или партнерских рисков, включает риски, которые возникают при невыполнении контрагентом договорных обязательств по исполнению сделки. Прежде чем остановиться на этих рисках, возникающих из-за неисполнения контракта контрагентом, необходимо упомянуть о политических или строповых рисках. При заключении сделок с банками в политически нестабильных странах возникает опасность, что государственные органы запретят денежные переводы из страны или заморозят иностранные активы, так что партнер по сделке не сможет выполнить своих обязательств.
Риск исполнения
При любой валютной и кредитной сделке существует опасность, что партнер по сделке не исполнит своих обязательств, взятых при; заключении сделки, т.е. валюта, проданная ему, может не вернуться. Если об этом станет известно в течение срока сделки, банк, ожи-1 дающий поступление денег и уже заключивший противоположную сделку, должен закрыть ожидаемую сумму по текущему курсу. От сложившейся рыночной ситуации зависит, принесет эта новая сделка прибыль или убытки.
Риск исполнения форвардной сделки всегда оценивается выше,; чем риск исполнения сделки спот, поскольку опасность сильных негативных изменений курса в период форвардной сделки больше, i чем в течение двух дней исполнения сделки спот. Потери возникают только тогда, когда сделка закрывается по более неблагоприятному курсу, чем курс первоначальной сделки.
Далее на примере показаны возможные действия банка, клиент которого должен объявить себя банкротом.
Предположим, что банк А продал клиенту 11 апреля с датой валютирования 13 июля 5 млн. долл. за марки по курсу 1,5670; сделка закрыта в банке Б по курсу 1,5630.
Первоначальная сделка
Партнер
Покупка
Продажа
Курс
Дата сделки
Валютирование
Прибыль/ убытки
Клиент Банк Б
DEM 7
835 000,-
USD 5
000 000,-
USD 5 000 000,-
DEM 7 815 000,-
1,5670 1,5630
11 апреля 11 апреля
13 июля 13 июля
+ 20 000
4 июня обанкротившийся клиент объявил о невозможности выполнить свои обязательства по форвардной валютной сделке. Банк А получил открытую форвардную позицию, которую он закрывает в банке В.
Для банка А при изменении обменного курса могут возникнуть следующие ситуации.
От первоначальной форвардной сделки с клиентом банк ожидал 20 000 марок прибыли. После известия о банкротстве клиента банк продает банку В 5 млн. долл. по текущему курсу, чтобы исполнить свои обязательства перед банком Б (платеж в 7 815 000 марок) 13 июля. За время, прошедшее после заключения сделки, курс понизился; банк А вынужден восстановить позицию по форвардному курсу 1,5230. Позиции в иностранной валюте, а также расчет прибылей и убытков банка А после заключения сделки выглядят следующим образом:
Первоначальная сделка
Партнер
Покупка
Продажа
Курс
Дата сделки
Валютирование
Прибыль/ убытки
Банк ББанк В
USD 5 000 000,-
DEM 7 815 000
DEM 7 615 000,- USD 5 000 000,-
1,5630 1,5230
11 апреля 4 июня
13 июля 13 июля
./. 200 000
В этом случае банк несет потери в 200 тыс. марок вследствие более низкого валютного курса по сделке с банком В, хотя банкротство клиента могло принести более значительные убытки.
