Foreign Exchange Operations - Характеристики рынков производных финансовых инструментов

Оглавление >>> Производные финансовые и товарные инструменты

Банк международных расчетов в Базеле (Швейцария) постоянно публикует материалы об объемах мировых рынков ведущих производных финансовых инструментов (табл. 2.1).

Величины объемных показателей и их динамика по рынкам производных финансовых инструментов являются впечатляющими. Абсолютный среднегодовой прирост (по избранным в табл. 2.1 инструментам и местам торговли) за 1990 – 1995 гг. составил по биржевому рынку около 1,4 трлн долл., по внебиржевому рынку – 2,9 трлн долл. (со значительным увеличением в 1994 – 1995 гг.); за 1995 – 2000 гг. соответственно 0,998 трлн долл. и 9,3 трлн долл.

Построим на основании табл. 2.1 базисные индексы изменения объемов (с распределением по составу) мировых рынков производных финансовых инструментов (табл. 2.2).

Дополнительно к приведенным в табл. 2.1 инструментам на внебиржевом рынке имеют место: форвардные сделки с иностранной валютой (в значительных размерах), форвардные сделки с акциями, опционы на иностранную валюту, проценты, соглашения о будущей процентной ставке (FRA) и др. По данным того же Банка международных расчетов, в декабре 2000 г. объем открытых позиций по FRA составил 6,4 трлн долл.; по финансовым опционам – 13,4 трлн долл., превысив более чем в 2 раза показатель биржевой торговли этими инструментами. Для сравнения сообщим, что согласно опубликованным данным в 1995 г. величина капитализации (по акциям) поднялась до 18 трлн долл.;

К окончанию 1995 г. капитализация 2673 корпораций, допущенных к торгам на Нью-Йоркской фондовой бирже, составила 6 трлн долл. За 1960 г. на Нью-Йоркской фондовой бирже было продано 776 млн акций, в 1987 г. там же каждую неделю в обороте находились около 900 млн акций, в октябре 1997 г. в течение одной торговой сессии были проданы почти 1,2 млрд акций. Величина капитализации в 1998 г. составила 26,8 трлн долл.

Таблица 2.1
Объемы рынков производных финансовых инструментов (по принятой выборке), млрд долл.

Инструменты	Выставленные (открытые) позиции по номинальной стоимости
Инструменты	1990 г.	1991 г.	1992 г.	1993 г.	1994 г.	1995 г.	1998 г.	2000 г.
Биржевой торговли	2290,3	3519,3	4634,4	7771,1	8862,5	9185,3	13550,0	14125,3
В том числе:
процентные фьючерсы	1454,5	2156,7	2913,0	4958,7	5777,6	5863,4	7702,0	7892,2
процентные опционы	599,5	1072,6	1385,4	2362,4	2623,6	2741,7	4603,0	4734,2
валютные фьючерсы	17,0	18,3	26,5	34,7	40,1	37,9	38,0	74,4
валютные опционы	56,5	62,9	71,1	75,6	55,6	43,2	19,0	21,4
фьючерсы индексов акций	69,1	76,0	79,8	110,0	127,3	172,2	321,0	341,7
опционы индексов акций	93,7	132,8	158,6	229,7	238,3	326,9	867,0	1061,4
Внебиржевой торговли	3450,3	4449,5	5345,7	8474,5	11303,2	17990,0	48904,0	64275,0
В том числе:
процентные свопы	2311,5	3065,1	3850,8	6177,3	8815,6	12811,0	36262,0	48768,0
валютные свопы	577,5	807,2	860,4	899,6	914,8	1194,0	2253,0	3194,0
прочие производные, включая основанные на свопах	561,3	577,2	634,5	1397,6	1572,8	...	10389,0	12313,0
Примечание. Номинальная стоимость (нем. Nominalwert) понимается как величина установленных условных сумм (номиналов) в процентных инструментах, абсолютные размеры принятых курсов в валютных инструментах и принятая стоимость базисов соответствующих производных. Источники: Futures Industry Association; данные различных фьючерсных и опционных бирж, участвующих в ISDA; собственные расчеты банка.

Таблица 2.2
Динамика изменения объемов мировых рынков производных финансовых инструментов

Рынок инструментов	В % к 1990 г.
Рынок инструментов	1990 г.	1991 г.	1992 г.	1993 г.	1994 г.	1995 г.	1998г.	2000г.
Биржевой торговли	100	153,5	202,0	339,3	387,0	400,0	594,0	615,0
В том числе:
процентные фьючерсы	100	148,0	200,0	340,8	397,0	403,0	530,0	540,0
процентные опционы	100	179,5	230,8	393,6	403,8	457,0	770,0	790,0
валютные фьючерсы	100	107,5	156,5	204,0	236,0	202,4	202,0	437,0
валютные опционы	100	111,0	126,0	134,0	98,4	76,5	33,6	38,0
фьючерсы индексов акций	100	110,0	115,5	159,0	185,0	249,2	464,0	494,5
опционы индексов акций	100	142,5	169,0	245,0	255,5	347,8	930,0	1132,7
Внебиржевой торговли	100	129,0	155,0	246,0	330,0	521,5		1890,0
В том числе:
процентные свопы	100	132,5	166,0	267,3	378,0	556,0	967,0	2109,0
валютные свопы	100	140,0	149,5	156,0	159,0	208,0	315,0	554,0
прочие производственные, включая основанные на свопах	100	102,8	113,0	249,2	280,3			2195,0
Примечание. Данные представлены с округлением.

Продолжение >>> Структура рынка-массива производных финансовых инструментов

Главная Софт Литература Читайте на сайте Контакты