Foreign Exchange Operations - Максимальная нетто-прибыль

Оглавление >>> Производные финансовые и товарные инструменты

Максимальная нетто-прибыль при колле определяется разницей в ценах исполнения. Риск убытка ограничен разницей в итоговой сумме премии по обоим опционам (выплачиваемой в одном и том же режиме). Соответственно максимальная прибыль равна следующей разнице: цена исполнения в проданном опционе минус цена исполнения в купленном опционе минус премия в купленном опционе за вычетом премии в проданном опционе, а максимальные потери соответствуют затратам на создание совместной позиции (разница премий).

Стратегия разниц цен в путе для спекулянта, играющего на повышение (Bull Put Price Spread), предполагает, что продается пут (Put) и покупается пут (на один и тот же базис, при одном и том же сроке исполнения, при одинаковом числе опционов), при этом цена исполнения в проданном опционе выше цены исполнения в купленном опционе. Конфигурация прибылей-убытков аналогична Bull Call Price Spread.

Стратегия разниц цен в путе для спекулянта, играющего на понижение (Bear Put Price Spread), применяется при соблюдении общих условий (отмеченных ранее), при этом цена исполнения в купленном путе (Put) выше цены исполнения в проданном путе.

Максимальная прибыль при путе (Put) ограничена такой разностью: цена исполнения в купленном опционе минус цена исполнения в проданном опционе минус премия в купленном опционе за вычетом премии в проданном опционе.

В горизонтальном спрэде опционы имеют разные даты исполнения и соответственно не могут удерживаться до дня исполнения каждого из них. Они могут приносить прибыль, когда наступают изменения на кривой колебаний цен во времени, поддающиеся определению.

Диагональный спрэд связан с рыночными сюжетами, представленными следующим образом: ожидается изменение рынка через несколько месяцев (или в ином масштабе времени), и в течение следующего равного отрезка времени значимых перемен не будет. В этом случае в настоящее время можно продать (купить) опционы для отдаленного времени и купить (продать) их для близкого момента времени с тем, чтобы либо защитить свои активы, либо добиться спекулятивного (арбитражного) дохода. Диагональный спрэд менее регламентирован по сравнению с вертикальным и горизонтальным. Конкурентом для спрэд (Spread) становятся экзотические опционы.

Продолжение >>> Технология стеллаж (Straddle)

Главная Софт Литература Читайте на сайте Контакты