Главная | Новости FOREX CLUB | Торговые условия | Торговые платформы | Обучение трейдингу
О компании
Торговые условия
Открыть демо-счет
Открыть реальный счет
Ввод средств на счет
Вывод средств со счета
Торговая платформа
  Торговые платформы
Платформа Libertex
Платформа MetaTrader4™
Платформа Rumus
  Аналитика
Видеообзор рынков
Видео от ForexClub
Аналитика Forex
Экономический календарь
  Обучающие материалы
Обучение Forex
Статьи форекс
Статьи forex















 





Поиск информации по сайту:
Пользовательского поиска

Стоимости и цены свопов









Оглавление >>> Производные финансовые и товарные инструменты

На внебиржевых рынках производных так же, как и на биржах, ценообразование является особенным как по существу, так и по применяемым способам и методикам расчета.

Стоимостная оценка процентных свопов

Начнем со стоимостной оценки процентных свопов, занимающих центральное место на своповом рынке. В начале 80-х гг. XX в. обычные процентные свопы оценивались при помощи государственных облигаций с соответствующими сроками исполнения, и результатом становилось выявление разницы (спрэда). Это означало, что стоимость свопа с купоном пятилетнего займа против ставки LIBOR была ориентирована на пятилетний государственный займ, и твердая ставка в соглашении о свопе рассматривалась как оценка данного свопа. Наценка к этой величине (разница двух ставок) позволяла участнику, предложившему своп, надежную прибыль. Практика эта сохранена. Наценка (разница, спрэд) остается неизменной при любых колебаниях на рынке государственных облигаций и рассматривается как цена свопа. Участники фиксированно-плавающего процентного свопа, стремясь снизить риск при постоянстве спрэда, давно уже предлагают цену в некотором сочетании цифр (две цены – одна больше другой, в базовых пунктах) на срок этого займа.

Более значима на рынке свопов ценовая методика, ведущая к определению дохода при нулевом купоне (Zero-Coupon-Rendite). Подход основывается на суждении, что любой оцениваемый своп состоит в итоге из серии будущих платежных потоков, которые при выявлении их текущей стоимости для момента to должны дисконтироваться. Доход при этой методике по свопу базируется на фактической или расчетной величине маржи (прибыли) по облигации с нулевым купоном для соответствующего срока погашения. Для вычисления цены свопа этот доход и подлежит дисконтированию.

Продолжение >>> Подсчет дохода по облигации с нулевым купоном



 

Главная Софт Литература Читайте на сайте Контакты

Copyright © 2007 fx-trader.ru